중국이 지난 10월 20일 발표를 통해 오는 2023년 12월부터 흑연 수출을 추가 통제하겠다고 발표했습니다. 오늘은 관련한 소식을 간단히 말씀드리고 대체 수혜주도 몇 가지 소개해드리겠습니다.
목차
1. 흑연 수출 통제 관련 이슈
중국은 기존에 일부 흑연에 대해서 수출 통제를 해왔는데 이번 발표를 통해 고순도(>99.9%), 고강도(>30Mpa), 고밀도(>1.73g/cm3) 인조흑연 및 제품, 천연흑연 및 제품 등 9개 품목을 추가로 수출통제 대상 항목에 포함시켰습니다.
이번 흑연 수출 통제가 이슈가 되는 이유 중 하나는 흑연이 우리나라 배터리 산업에서 배터리 음극재 제조용 물질로 주로 활용되기 때문입니다. 2023년에 1~9월까지 중국에서 수입한 천연 흑연이 약 97.7%, 인조 흑연이 약 94.3%로 대중 의존도가 매우 높습니다.
다만 10/30일 공개된 한국무역협회의 자료에 따르면 국내 기준으로 이번 수출 통제가 2~3개월 지속 후에 정상화 될 것으로 보고 있습니다. 그 원인으로는 우리나라가 중국으로부터의 흑연 최대 수입국이며, 동시에 중국은 전세계 흑연 공급 1위라는 사실 때문입니다. 즉, 중국에서 생산된 흑연을 중국 내에서 다 소화할 수 없으므로, 중국은 어쩔 수 없이 수출을 해야 하고 수입이 가장 많은 우리나라에 공급할 수밖에 없기 때문이라고 합니다.
자료에선 과거 2006년 중국의 흑연 통제 직후 9월에 대세계 수출 비율이 전년 동기비 24.4% 급락하고 10월까지 4.8% 감소했지만 11월부터 정상화 되었던 사례를 제시합니다.
다만, 미-중 대립이 심화되어 미국으로의 흑연 수출은 지속 감소할 가능성이 있고 이는 미국에 공장이 있는 국내 배터리 기업의 흑연 수급이 어려울 수 있어 배터리 기업에는 악영향이 있을 수 있다고 위험성에 대해서도 환기하고 있습니다. 최근 배터리 관련 주식의 주가 하락이 큰데 관련한 악재도 포함되어 있을 것으로 보입니다.
위의 자료에선 이번 이슈에 대한 대응 방안에 대한 내용도 포함되어 있는데 단기적으로는 천연 및 인조 흑연을 브라질, 일본 등의 나라에서 수입할 수 있도록 대체 공급망을 갖추는 것이며 중/장기적으로는 국내 인조 흑연 생산 능력 향상 및 실리콘 음극재 기술 개발을 통하여 흑연에 대한 의존율을 낮추는 것입니다.
자연스럽게 인조 흑연 생산 및 실리콘 음극재 관련 산업이 관련 주로 분류되므로 아래 관련주 내용에서 소개해드리겠습니다.
2. 흑연 수출 통제 관련주
인조 흑연 및 실리콘 음극재 관련한 산업 군에 포함되어있는 회사를 관련주로 소개해드리고자 합니다. 간단한 회사 소개와 연간 주요 재무 지표 추이를 각각 공유드립니다.
1. 포스코퓨처엠(003670)
포스코퓨처엠은 국내 유일의 흑연계 음극재 회사이자 105천 톤/년(2022년, 해외 포함)의 양극재 생산능력을 보유한 국내 유일 음/양극재 소재를 동시 생산 및 납품하는 이차전지 소재사입니다. 에너지 소재 사업도 영위하고 있는데 천연 흑연 음극재 제품부터 인조흑연, 실리콘 음극재까지 다양한 기술을 보유하고 개발하고 있는 대표적인 회사입니다.
포스코퓨처엠은 배터리 산업의 성장으로 인하여 공격적인 설비 확충을 하고 있는데 2030년까지 인조흑연계에서도 153천톤/년 규모의 생산능력을 갖출 계획입니다. 또한 실리콘 음극재 역시 생산능력을 2030년까지 25천 톤/년으로 확대하여, 2030년에는 총 360천 톤/년 체제를 갖출 것으로 전망됩니다.
2. 대주전자재료(078600)
전도성페이스트, 태양전지용 전극재료,고분자재료, 형광체재료, 이차전지용 음극재등의 재료를 생산하고 있습니다. 2023년 반기보고서에 따르면 이차전지 음극재 관련 사업은 전체 매출의 약 13%를 차지하고 있으며, 실리콘 음극재와 관련한 연구 및 양산을 진행하고 있습니다.
3. 한솔케미칼(014680)
라텍스, 과산화수소, 고분자응집제, 전자재료, 이차전지재료 등을 주요 사업으로 하고 있는 종합화학회사입니다. 전자 및 이차전지소재 제품으로는 반도체 공정에서 반도체 박막을 형성하는 데에 사용하는 Precursor, 디스플레이 제조에 사용되는 Resin 및 QD 등 전자재료 제품을 생산하고 있으며, 리튬이온 전지용 소재인 음극바인더, 분리막바인더, 실리콘음극재 등을 개발 및 생산하고 있습니다.
4. 원준(382840)
첨단소재 생산에 필수적으로 필요한 열처리 솔루션을 제공하는 회사로, 현재 2차전지 소재(양극재, 음극재(탄소계, 실리콘계)) 생산을 위한 열처리 장비를 제공하는 소성로 사업과 2차전지 소재(양극재, 음극재)의 공정을 설계, 시공, 시운전하는 공정설비 엔지니어링 사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.
5. 나노신소재(121600)
디스플레이 패널시장 및 태양전지 시장, 반도체 CMP공정에 투입되는 소재 제조 그리고 이차전지 전극에 적용되는 CNT도전재를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 음극재용 CNT도전재의 역할은 실리콘계 음극재의 충방전 반복 시 실리콘의 부피가 팽창하여 전지 성능을 감소시키고 수명이 짧아지는 단점을 CNT도전재가 팽창을 잡아주는 보완재로서 그 중요성이 부각되고 있으며, 실리콘 음극재용으로는 당사의 CNT도전재가 최초로 채택되어 전기차 배터리에 상용화되었습니다.
오늘 포스팅은 중국의 흑연 수출 통제 관련한 이슈를 살펴보았고 관련하여 수혜를 받을 수 있는 분야인 실리콘 음극재 및 인조흑연 관련된 기업에 대해서 알아보았습니다. 전체적으로 매출액은 증가하고 있으나, 영업이익 측면에서 감소하는 회사도 있고, 매출액, 영업이익, 당기순이익 등이 꾸준히 증가하는 회사도 있습니다. 위의 소개해드린 인조흑연이나 실리콘 신소재는 아직 국내에서 아주 큰 시장은 아닙니다. 따라서 만약 투자를 한다면 지금과 같은 이슈가 있을 때의 매우 단기적인 투자 또는 긴 호흡을 가지고 천천히 투자하는 방식이 좋을 것 같다고 생각합니다.
오늘도 포스팅 읽어주셔서 감사합니다. 모두에게 행운이 있길 바랍니다.
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