중국 내 외국인 직접 투자 감소 그러나 위안화 가치는 상승?

 

올해 중국으로의 해외 직접 투자(Foreign Direct Investment, FDI)가 -$11.8bn로 1998년 이후 처음으로 순 마이너스를 기록했습니다.  이러한 변화는 중국 경제의 대한 부정적인 전망, 중국 내 과도한 규제, 미중 갈등 등과 같은 지역적인 문제 등에 기인한 것으로 보고 있습니다. 미국과 중국 간의 금리 차이 또한 중국 내 해외 직접 투자(FDI)가 줄어들게 된 원인 중 큰 부분을 차지하고 있습니다. 현재(23년 11월 기준) 미국은 5.25~5.5%의 높은 기준 금리를 유지하고 있으나 중국은 상대적으로 낮은 3.45%(23년 10월 기준)로 올해 들어 금리 인하까지 단행하였습니다. 이 때문에 다국적 기업들은 그들이 중국에서 얻은 이익을 본국으로 다시 가져가서 빚을 청산하고자 하는 경향이 있어 중국 내에 투자는 줄어들 수밖에 없습니다.

 

그러나 FDI가 마이너스를 기록하는 부정적인 현상이 오히려 위안화가 상승하는 트리거가 될 수 있다는 분석도 있습니다. 오늘은 어떻게 이런 의견이 나오게 됐는지 공유드리고자 합니다.  

 

앞서 중국 내 FDI가 줄어든 이유가 금리 차이라고 언급하였는데, 이 금리 차이는 결국 위안화의 차입 비용이 다른 금리가 높은 국가(대표적으로 미국)보다 상대적으로 저렴하다는 것을 의미합니다. 따라서 자금 조달이 필요한 기관은 상당한 양의 위안화 표시 채권(Panda bonds)을 발행해 왔습니다. 이렇게 증가한 panda bonds는 올해 8개월 만에 지난 2022년 전체 대비 58%나 증가하였습니다. 많은 양의 위안화를 빌린 기관은 이를 결국 국제 결제에서 사용하고자 하는 경향이 더 높아질 것 이고 이런 현상이 위안화의 가치를 지금보다 향상 시킬 수 있다는 분석입니다.

 

이에 더하여 중국은 상대적으로 부유하지 않은 국가에 적극적으로 대출을 해주며 위안화의 사용을 늘리고자 하고 있으며, 러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 러시아가 국제적인 제재를 당하는 상황에서 위안화를 적극 이용하는 등 위안화의 사용은 점점 늘어나고 있습니다. 따라서 현재 상황은 중국 경제에 대한 우려가 높아 FDI는 줄었지만 국제 사회에서 중국 화폐를 수용하는 추세는 증가하고 있으며 지난 9월에는 위안화를 통한 무역결제가 유로를 제치고 2위에 올라서기도 하였습니다.

 

BRICS: Chinese Yuan Surpasses Euro, Becomes Second Main SWIFT Currency (watcher.guru)

BRICS: Chinese Yuan Surpasses Euro, Becomes Second Main SWIFT Currency

 

아래는 KDI 경제정보센터에서 지난 7월에 발표한 자료로 무역뿐 아니라 자본거래 등을 포함하면 위안화의 SWIFT 결제 통화 순위는 2012년 14위에서 22년 5위로 상승한 것을 보여주고 있습니다.

 

달러 패권 위협하는 위안화 성장과 시사점 - KDI 경제보센터

 

 

이러한 상황에서 11/14일 한국 시간에 발표된 미국 CPI 및 Core CPI가 모든 기관의 예상보다 낮게 나오며 시장은 미국의 추가 금리 인상에 대한 우려를 대폭 줄였습니다. 이 또한 상대적으로 위안화의 가치가 지금보다 올라갈 수 있는 여지가 될 수 있습니다.

 

위안화가 달러 패권을 역전할 것인가에 대해서는 이전에 올렸던 아래 링크된 포스팅글에서 공유드렸던 내용처럼 여전히 쉽지 않을 것이라고 생각합니다.

달러가 기축 통화의 지위를 잃을까? (tistory.com)

달러가 기축 통화의 지위를 잃을까?

 

그러나 분명히 위안화가 국제 무대에서 사용되는 양이나 빈도는 점점 증가할 수 있다고 생각합니다. 따라서 위안화의 움직임을 계속 주의 깊게 살펴봐야 할 것이고, 만약 위안화 투자를 하고자 한다면 지금과 같이 위안화의 가치가 많이 떨어져있는 상황에서 오늘 소개해드린 글뿐만 아니라 또 다른 반전을 일으킬 수 있는 가능성이 있는지를 공부해보는 것도 좋다고 생각합니다.

 

※ 투자를 권유하는 것은 아니며, 위에서 소개해드린 내용은 본인이 판단하는데 참고용으로만 이용해주시길 바랍니다 

 

오늘도 포스팅 읽어주셔서 감사합니다. 모두에게 행운이 있길 바랍니다.